Editorial,

Une reprise technique « fly to quality » pourrait se poursuivre sur les contrats de taux. La tendance à moyen et long terme reste orientée à la baisse sur les taux Européens. Le potentiel de baisse est également plus important qu’aux USA.

Contrat Euro-Bund.

Le texte suivant est traduisible à l’aide de Yahoo Babel Fish.

Long term: below PY (109.3)

On a quarterly basis, Bollinger bands spread is minimal. Our next objective is LQ. But Bollinger bands dynamic is increasing. A bearish T1 is expected at this or next close. The status for our stochastic and MACD is a bearish non-crossover.  MM (114.32) is our main resistance and PY (109.3) is our first support.

On a monthly basis, the spread UM / LM is near its minimal level. With our 7 / 23 moving averages, a bearish non-crossover is in progress. Our stochastic and MACD are overbought. 109.66 (current low) is our first support.

Idea: bear tend if 109.66 fails as a support.

Medium term: a new bearish parallels pattern is in progress

On a weekly basis, the spread UW / LW is maximal but Bollinger bands are expending. A bearish crossover PW / MW occurred + divergence for our Bollinger bands. A bearish non-crossover is the status for our stochastic and MACD. MD (111.6) is our main resistance.

Idea: lower

Short term: bear trend

On a daily basis, the bearish dynamic for our 7 / 23 days moving averages will continue. MD (111.6) will act as a strong resistance.

 Idea: hold your short position.

Conclusion: more bearish news for €-Bund contracts are expected.

FORMATIONS  à l’ATDMF

Eligible à la formation professionnelle, convention de stage

  (Voir notre article du 31 janvier pour avoir des détails)

Formation de base  pour les devises et les futures : un week-end ou 2 jours en semaine, pour apprendre à travailler ce marché (avec certaines techniques spécifiques). 4 participants au maximum :

 4 & 5 juillet ; 19 & 20 juillet.

Formation de base actions et indices boursiers : un week-end ou 2 jours en semaine, pour apprendre à prendre et gérer une position de quelques jours à plusieurs semaines, 4 participants au maximum : 

28 & 29 juin ; 12 & 13 juillet ; 26 & 27 juillet.

Formation en semaine : 4 demi-journées dans la semaine (matin ou après midi pour 1 personne, sans modification de prix).

Renseignements et inscriptions :  atdmfcahen@yahoo.fr

 Philippe Cahen

Consultant indépendant.

 Ingénieur CNAM, Paris, 1981

Diplomé STA (Society of Technical Analysts, Londres, 1994)

Consultant en analyse technique pour différents institutionnels en Europe

Responsable analyse technique pour le groupe Crédit Lyonnais 1990 - 2004

Analyste technique professionnel depuis 1982,

Formateur de traders de salle de marchés d’établissements financiers depuis 1990

Professeur d’analyse technique (3 eme cycle et CFPB (Centre de  Formation de la Profession Bancaire), 1988 - 2006)

Auteur de 12 ouvrages originaux d’analyse technique (français, anglais, espagnol)

Editorial,

La hausse des cours du pétrole restera le principal objet des commentaires durant les prochaines semaines. Plus le temps passe, plus les signaux générés par l’ATDMF se renforcent. Tant que le niveau de 113 $ n’est pas cassé à la baisse, il est inutile d’envisager qu’une correction technique puisse se faire. Techniquement, observer un tel niveau est peu probable. Heureusement  peu d’analystes sont en mesure ou ont la volonté de faire des prévisions réalistes : ceci permettra aux opérateurs les plus perspicaces de monter des opérations fortement rentables.

 Prochaines formations ATDMF : voir au-dessous de l’analyse.

 Pétrole :

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Yearly trend: bullish (more and more).

On a yearly basis, Bollinger bands are diverging. This pattern is more bullish than Gold between 1970 and 1980 or Dow Jones between 1982 and 2000 or Nikkei 225 between 1974 and 1989. The bull trend should continue for some years. 300 $ could be a minimal objective with a reference to other markets. Next year, a bullish crossover PY – MY is expected + a divergence between UY and LY. A yearly bullish parallels pattern will develop for some years.

Idea: bullish for more than 3 years.

Long term: very bullish for some months

On a quarterly basis, the pattern is a bullish parallels one. A new bullish non-crossover is the status for our stochastic (same for our 7 / 23 quarters moving averages and MACD). A bearish trend for LQ is in progress with a stronger dynamic than before. More strength is ahead.  As long as MM (83.18) proves to be a support, the bullish parallels pattern is always in progress.

On a monthly basis, the spread UM – LM was not important when a T1 occurred. The dynamic for UM and LM is expending and continue to increase. PM crossed MM + a divergence between UM and LM. With this hypothesis, the bull trend will amplify. At the end of 2000, we had a similar pattern on a weekly basis for TMT. Stochastic and MACD are not overbought (bullish non-crossover in progress). The bullish dynamic for our 7 / 23 months moving averages will amplify. As long as T1 (78.3) proves to be a support, the main trend is a powerful bullish ATDMF 2007 parallels pattern.

Idea: Above 200 $ before the end of November 2008.

 Medium term: bullish parallels pattern

On a weekly basis, a bullish non-crossover is in progress with our moving averages and the bullish dynamic for our 7 / 23 weeks moving averages is strong. A bullish non-crossover PW / prices occurred two weeks ago. More strength is expected.

Idea: a main economic/ politician / military event is underway.

Short term: volatility level is not minimal.

On a daily basis, the spread UD / LD is not minimal. The status for our 7 days moving average will be function of Tuesday and Wednesday closes. With a bullish trend for our 7 days moving average, a bullish non-crossover will be the status for our daily stochastic and MACD. Then, 150 $ will be a sort term objective. Otherwise, if MD (131.3, at the close) fails as a support, LD (123) is our next target. With the weekly trend, a decline is only a technical correction.

Idea: above 140 $, a new bull move will develop.

Conclusion: 200 $ (?) before November 2008.

 FORMATIONS  à l’ATDMF

Eligible à la formation professionnelle, convention de stage

  (Voir notre article du 31 janvier pour avoir des détails)

Formation de base  pour les devises et les futures : un week-end ou 2 jours en semaine, pour apprendre à travailler ce marché (avec certaines techniques spécifiques). 4 participants au maximum :

 21 & 22 juin ; 4 & 5 juillet ; 19 & 20 juillet.

Formation de base actions et indices boursiers : un week-end ou 2 jours en semaine, pour apprendre à prendre et gérer une position de quelques jours à plusieurs semaines, 4 participants au maximum : 

28 & 29 juin ; 12 & 13 juillet ; 26 & 27 juillet.

Formation en semaine : 4 demi-journées dans la semaine (matin ou après midi pour 1 personne, sans modification de prix).

Renseignements et inscriptions :  atdmfcahen@yahoo.fr

 Philippe Cahen

Consultant indépendant.

 Ingénieur CNAM, Paris, 1981

Diplomé STA (Society of Technical Analysts, Londres, 1994)

Consultant en analyse technique pour différents institutionnels en Europe

Responsable analyse technique pour le groupe Crédit Lyonnais 1990 - 2004

Analyste technique professionnel depuis 1982,

Formateur de traders de salle de marchés d’établissements financiers depuis 1990

Professeur d’analyse technique (3 eme cycle et CFPB (Centre de  Formation de la Profession Bancaire), 1988 - 2006)

Auteur de 12 ouvrages originaux d’analyse technique (français, anglais, espagnol)